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            政策研究
             
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            重磅!銀保監會62號文:AMC收購不良資產類型擴圍(附解讀)
            2022-07-07 09:18:50

             

            導讀:

             

            2022年6月6日,銀保監會發布《關于引導金融資產管理公司聚焦主業 積極參與中小金融機構改革化險的指導意見》(以下稱62號文),對金融AMC在化解金融風險方面提出更高期望,大幅放寬了金融AMC的作業范圍,并給予一系列政策支持。

             

             

            《意見》明確指出,資產管理公司可適度拓寬對金融資產的收購范圍,包括因疫情影響延期還本付息后再次出現逾期的資產或相關抵債資產等5類。

             

            《意見》還鼓勵資產管理公司參與高風險中小金融機構兼并重組工作。在堅持市場化原則方面,要求地方政府和監管部門按職責做好相關工作,不搞“拉郎配”,不攤派任務,不干預不良資產市場定價。

             

             

            01

            拓寬對金融資產的收購范圍

             

             

            《意見》指出,適度拓寬對金融資產的收購范圍。

             

            相關金融機構可以將下列風險資產轉讓給資產管理公司:

            涉及債委會項目;

             

            債務人已進入破產程序;

             

            本金或利息等權益已逾期90天以上;

             

            債務人在公開市場發債已出現違約;

             

            因疫情影響延期還本付息后再次出現逾期的資產或相關抵債資產。

             

            資產管理公司批量收購前述類型資產的風險權重、操作規程參照不良資產批量收購業務辦理。

            《意見》稱,完善不良資產一級市場定價機制。為解決交易雙方對不良資產的估值分歧,允許相關金融機構和資產管理公司以真實估值為基礎、在資產真實轉讓的前提下開展結構化交易。嚴禁資產管理公司通過結構化交易方式為銀行業金融機構不良資產違規出表提供通道。

             

            02

            鼓勵參與兼并重組工作

            推動高風險中小金融機構有序出清

             

             

            《意見》提出,優化金融資源配置。推動高風險中小金融機構市場出清。鼓勵資產管理公司參與高風險中小金融機構兼并重組工作,推動高風險中小金融機構有序出清,優化區域性金融布局,提高有效金融供給。資產管理公司要發揮自身知識、技術、法律等優勢,為并購方或地方政府提供咨詢意見或制定兼并重組方案。相關中間業務服務可按照市場化方式收取費用,確保收費價格與所提供的服務內容和質量相符。嚴禁資產管理公司直接出資持有風險金融機構股權,防止因處置風險產生新的風險。

            《意見》提出,優化融資來源和結構。資產管理公司要加強資產負債統籌,逐步降低對短期融資的依賴,適當拉長負債期限,提升負債穩健性。金融管理部門支持資產管理公司適度增加金融債券發行規模,降低融資成本,改善負債結構,全面提升金融不良資產的收購和處置能力。鼓勵商業銀行、保險公司依法依規認購資產管理公司發行的債務融資和資本工具,增強資產管理公司的資金和資本實力,支持資產管理公司更好發揮化解金融風險的功能作用。商業銀行等金融機構持有資產管理公司發行的金融債券的風險權重,如滿足相關監管要求,可適用商業銀行權重。

             

             

            03

            不搞“拉郎配” 嚴禁不良資產“假出表”

             

             

            《意見》指出,要堅持市場化法治化原則。資產管理公司要在夯實中小金融機構風險底數的基礎上全面評估風險,自主決定是否通過市場化收購處置不良資產、參與改革重組方案設計等方式,參與有關中小金融機構風險處置。地方政府和監管部門按職責做好相關工作,不搞“拉郎配”,不攤派任務,不干預不良資產市場定價。

            《意見》要求,嚴禁資產管理公司通過結構設計隱匿真實風險和不良資產“假出表”,嚴防國有資產流失。對涉及資管理公司股東權益的重大事項,應嚴格按照內部管理制度規定,履行相應的公司治理程序或向董事會、股東大會報告?!?/span>

             

             

             

            04

            解讀一:提高政治站位

            切實發揮逆周期的救助功能

            加強與地方政府的溝通

             

             

             

            62號文明確提出金融AMC要深刻認識金融工作的政治性和人民性……切實發揮逆周期的救助性功能,這就意味著金融AMC要提高政治站位,在中小金融機構改革化險、金融業轉型等方面要主動作為,也即監管部門希望在化解金融風險方面,金融AMC要更有擔當、更有作為。

             

             

            05

            解讀二:反委托處置不良資產業務

            和分期付款處置方式受約束

             

             

            《意見》指出:完善一級市場定價機制:提高效率,允許開展符合條件的結構化交易。

             

            當出現AMC與金融機構估值底線不一致等情形時,允許二者之間在以真實估值為基礎、資產真實轉讓的前提下開展結構化交易(也即雙方可以約定未來處置收益分成、損失分擔等條件),這實際上為AMC加快收購和處置不良資產提供了條件,有點非潔凈轉讓的意思。不過,62號文亦明確嚴禁通過結構化交易方式為銀行業金融機構不良資產違規出表提供通道。

             

            此外還有兩個規范:反委托處置不良資產業務和分期付款處置方式受約束

             

            (1)除允許開展符合條件的結構化交易外,在真實、潔凈出表前提下,62號文還提出AMC可以反向委托相關金融機構進行資產處置,但AMC在此過程中應發揮主導作用。這意味著債權金融機構在向金融AMC轉讓不良資產后,可再以某種形式進行“回購”。

             

            (2)AMC批量收購金融機構不良資產,可按照《關于印發金融企業不良資產批量轉讓管理辦法的通知》(財金〔2012〕6號)相關規定分期支付收購款。同時,AMC向投資者轉讓不良資產而確需采取分期收款方式的,首次收款比例不得低于轉讓價款的30%。

             


            來源:不良資產學堂

             


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